養(yǎng)老金融路在何方？金融高管們這么說

在金融從業(yè)者看來，我國正面臨的老齡化加速現(xiàn)狀既意味著巨大的挑戰(zhàn)，但這對于養(yǎng)老金融的發(fā)展也帶來了巨大的機遇。

如何將老齡化挑戰(zhàn)轉(zhuǎn)化為行業(yè)機遇？在6月9日舉行的第十四屆陸家嘴論壇全體大會五“養(yǎng)老金融的機遇與責任”上，多位養(yǎng)老金融領(lǐng)域機構(gòu)高管各抒己見。綜合他們的觀點，目前我國養(yǎng)老領(lǐng)域仍存在突出矛盾，第三支柱發(fā)展不及預期，可從政策、制度、產(chǎn)品等方面進一步推動養(yǎng)老金融的發(fā)展，而對于金融機構(gòu)本身而言，也應發(fā)揮自身專業(yè)優(yōu)勢，打造養(yǎng)老金融核心能力。

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養(yǎng)老領(lǐng)域尚存矛盾

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，我國60歲及以上人口2.8億人，占全國人口的19.8%，其中65歲及以上人口2.1億人，占全國人口的14.9%。按照65歲以上人口超過14%的標準，我國已經(jīng)進入中度老齡化階段。

同時，根據(jù)國家衛(wèi)健委預測，“十四五”時期，我國60歲及以上老年人口總量將突破3億人，占比將超過20%，進入中度老齡化階段。2035年左右，60歲及以上老年人口將突破4億人，在總?cè)丝谥械恼急葘⒊^30%，進入重度老齡化階段。

一邊是老齡人口的極速上升，一邊是社會養(yǎng)老資源的不足，中國人壽保險(集團)公司董事長白濤在陸家嘴論壇上列舉了我國目前養(yǎng)老領(lǐng)域的幾大突出矛盾。

白濤表示，首先，養(yǎng)老服務供給總量不夠。他舉例稱，按照70歲以上老年人中10%需要養(yǎng)老床位來計算，我國目前養(yǎng)老床位的缺口是300萬張；其次，養(yǎng)老供需對接不順暢，缺少具有公信力的渠道和平臺，讓老百姓能夠及時便捷地獲得高水平的養(yǎng)老服務；第三，專業(yè)人員匱乏。我國目前專業(yè)護理人員只有約50萬人，而失能、半失能老人總數(shù)約在4500萬人左右。按照1：4(4名失能老人配一名護理人員)計算，專業(yè)護理人員缺口達1000萬人以上；另外，養(yǎng)老金融領(lǐng)域配套政策目前細化不夠、政策協(xié)調(diào)不夠，例如參與第三支柱前提是必須參與第一支柱，政策之前相互制衡。

而從養(yǎng)老金融領(lǐng)域來說，老齡人口的上升意味著養(yǎng)老金儲備的壓力陡增。根據(jù)國民養(yǎng)老保險董事長葉海生的測算，去年底我國養(yǎng)老金積累約15萬億元，占GDP的比例為12%，而OECD(經(jīng)濟合作與發(fā)展組織)國家這一比例的平均水平約15%，北歐一些國家則更高。葉海生分析稱，這主要是由于我國多層次養(yǎng)老保障體系中的三支柱發(fā)展不均衡導致。

第三支柱發(fā)展不及預期，如何改善？

事實上，在第三支柱方面，去年11月末開始正式實施的個人養(yǎng)老金制度普遍被認為是發(fā)展第三支柱的“強心針”，因此去年也被一些業(yè)內(nèi)人士稱作為“第三支柱發(fā)展元年”。

然而，個人養(yǎng)老金制度實行半年后，業(yè)內(nèi)普遍的評價是“并未達到預期”。此前的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月，已有3038萬人開立個人養(yǎng)老金賬戶，但其中僅900多萬人完成了資金儲存，儲存總額182億元，人均儲存水平2022元，離每人每年的12000元繳存上限相距甚遠。

“既然有這么好的制度安排，為什么出現(xiàn)只開戶不繳費呢？”白濤分析了三大原因：政策激勵層面不夠、產(chǎn)品吸引力不強、個人養(yǎng)老金賬戶管理操作不便捷。

具體來說，在政策激勵層面，白濤認為，由于個人所得稅有起征點，對于中低收入者來說，不建個人養(yǎng)老金個人賬戶時不用繳稅，建立了之后領(lǐng)取階段反而要繳3%的稅，擠出效應明顯，因此他建議對于低收入人群領(lǐng)取階段考慮零交稅。

中國太保集團總裁傅帆則稱，美國第三支柱稅優(yōu)額度可以達到居民平均收入中位數(shù)的11%，而中國是5%左右，因此12000元/人的稅優(yōu)額度上限可以考慮調(diào)整。而在繳費環(huán)節(jié)、投資環(huán)節(jié)和領(lǐng)取環(huán)節(jié)，發(fā)展較為成熟的國家會提供不同環(huán)節(jié)納稅的選擇，也可以吸引更多人參與。

在產(chǎn)品方面，目前銀行養(yǎng)老儲蓄類、保險類、理財類、基金類等個人養(yǎng)老金專屬產(chǎn)品多達650多個，分散在不同銀行平臺上。白濤認為，普通消費者大多對于這些產(chǎn)品的風險和收益情況以及產(chǎn)品針對性并不太清楚，建議金融機構(gòu)針對不同的風險偏好和不同年齡段人群，設計針對性更強的產(chǎn)品。同時，建議打破機構(gòu)之間的壁壘，構(gòu)建公共平臺，可以對個人養(yǎng)老金參與者開放所有產(chǎn)品。

傅帆則建議，可利用上海國際金融中心建設的機遇，在上海先行先試個人養(yǎng)老金產(chǎn)品的進一步擴容，例如保險類別的產(chǎn)品可以進一步擴展到重疾、護理、失能、定額終生等保障類產(chǎn)品；對于對接醫(yī)療、養(yǎng)老、護理等優(yōu)質(zhì)服務資源的養(yǎng)老金融產(chǎn)品給予稅收方面的優(yōu)惠政策，同時允許同業(yè)或者跨業(yè)資源共享；推進全球養(yǎng)老金融平臺的建設，搭建平臺開展全球化養(yǎng)老保險、養(yǎng)老資管以及產(chǎn)業(yè)投資，允許更多國際優(yōu)秀的養(yǎng)老金管理公司受托管理養(yǎng)老金基金，提供全球資產(chǎn)配置的專業(yè)服務，同時引入海外先進產(chǎn)品和服務規(guī)范，反哺國內(nèi)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

而在機制方面，摩根大通資產(chǎn)管理全球養(yǎng)老金戰(zhàn)略事務與平臺負責人黃嘉正介紹稱，美國在養(yǎng)老保障體系發(fā)展方面會將二、三支柱賬戶打通，且會在第二支柱方面進行默認加入的設置。對此，葉海生和傅帆均表示默認投資機制的建立非常重要，可以在一定程度上幫助人們克服對于“重要但不緊急”的養(yǎng)老儲備在行動上的惰性。

挑戰(zhàn)背后是機遇，金融機構(gòu)如何抓住機會？

盡管在老齡化的壓力之下，我國養(yǎng)老保障體系的進一步完善還存在一些挑戰(zhàn)。不過，與會的金融業(yè)高管們均一致認為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)將為金融機構(gòu)帶來巨大的機遇。

“養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)是我國經(jīng)濟的新增長點?！卑诐J為，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈條很長，涉及人數(shù)眾多，而且持續(xù)時間很長。這種情況下就業(yè)容量很大，光護理人員就需要上千萬?！拔艺J為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)具有跨金融、地產(chǎn)、醫(yī)療、藥品、文化、娛樂多個領(lǐng)域的特性。這么強的增長拉動效應，是未來很好的經(jīng)濟增長點。同時，養(yǎng)老也是一個系統(tǒng)工程，任何一個單一行業(yè)和單一企業(yè)都做不了，必須全社會共同努力。只有大家在養(yǎng)老金儲備、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)培育、護理人才培養(yǎng)、服務標準建設等方面共同發(fā)力，才能更好推動養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展?！?/p>

而如何抓住這樣的機遇，則需要金融機構(gòu)們各自“修煉內(nèi)功”。

傅帆表示，保險業(yè)應當把握自身特點，專注專業(yè)，錯位發(fā)力，構(gòu)建養(yǎng)老金融三個核心能力：一是發(fā)揮資負兩端業(yè)務優(yōu)勢，筑牢保障底線。商業(yè)養(yǎng)老險既能科學籌劃養(yǎng)老資金，也能提供保證收益及身故、失能賠付，專業(yè)價值不可替代。此外，保險機構(gòu)管理著全國約2/3的企業(yè)年金和職業(yè)年金，起著主力軍作用。二是發(fā)揮社會管理功能，構(gòu)建康養(yǎng)產(chǎn)服體系。保險的本質(zhì)是服務，而提供服務也能更好管理風險。近年來，“產(chǎn)品+服務”模式已是保險業(yè)共識。未來，還將在支付與服務銜接上打造更佳體驗。三是發(fā)揮資金融通功能，推動養(yǎng)老生態(tài)建設。保險資金規(guī)模大、期限長、來源穩(wěn)，可充分利用自身與康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)長周期之間的匹配，探索產(chǎn)業(yè)鏈投資，構(gòu)建養(yǎng)老大生態(tài)。

瑞穗金融集團公司執(zhí)行總裁兼首席執(zhí)行官Masahiro KIHARA則認為，在養(yǎng)老金融領(lǐng)域成功的關(guān)鍵在于金融機構(gòu)需要理解每個客戶的真正需求。“每個客戶對未來養(yǎng)老都有不同預期，所以關(guān)鍵是機構(gòu)人員有能力理解客戶的需求，也知道他們對未來的預期，還要孵化出一些產(chǎn)品來滿足這些需求，這些都是實現(xiàn)成功的關(guān)鍵?！?/p>

除此之外，金融科技在推動養(yǎng)老金融發(fā)展中的重要作用也被多位與會高管提及?！敖鹑诳萍寄馨缪葜匾巧瑤砗芎玫陌菪?。例如可以利用用戶友好性的整體平臺，為老人提供遠程醫(yī)療，并且進行數(shù)字醫(yī)療記錄。金融科技可以讓老年人決定以什么方式，在哪里進行服務并管理他們的資源?！庇寻畋ｋU集團首席執(zhí)行官兼總裁李源祥表示。同時他認為，上海作為國際金融中心擁有獨特的機遇，通過壽險公司和資管公司等機構(gòu)的共同合作，上?？梢詭硪惶咨鷳B(tài)系統(tǒng)，支持養(yǎng)老金的長期保障，為老齡化這一當前最嚴重的全球性問題提供解決思路。

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