養(yǎng)老金融路在何方？金融高管們這么說

在金融從業(yè)者看來，我國正面臨的老齡化加速現狀既意味著巨大的挑戰(zhàn)，但這對于養(yǎng)老金融的發(fā)展也帶來了巨大的機遇。

如何將老齡化挑戰(zhàn)轉化為行業(yè)機遇？在6月9日舉行的第十四屆陸家嘴論壇全體大會五“養(yǎng)老金融的機遇與責任”上，多位養(yǎng)老金融領域機構高管各抒己見。綜合他們的觀點，目前我國養(yǎng)老領域仍存在突出矛盾，第三支柱發(fā)展不及預期，可從政策、制度、產品等方面進一步推動養(yǎng)老金融的發(fā)展，而對于金融機構本身而言，也應發(fā)揮自身專業(yè)優(yōu)勢，打造養(yǎng)老金融核心能力。

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養(yǎng)老領域尚存矛盾

國家統計局數據顯示，截至2022年底，我國60歲及以上人口2.8億人，占全國人口的19.8%，其中65歲及以上人口2.1億人，占全國人口的14.9%。按照65歲以上人口超過14%的標準，我國已經進入中度老齡化階段。

同時，根據國家衛(wèi)健委預測，“十四五”時期，我國60歲及以上老年人口總量將突破3億人，占比將超過20%，進入中度老齡化階段。2035年左右，60歲及以上老年人口將突破4億人，在總人口中的占比將超過30%，進入重度老齡化階段。

一邊是老齡人口的極速上升，一邊是社會養(yǎng)老資源的不足，中國人壽保險(集團)公司董事長白濤在陸家嘴論壇上列舉了我國目前養(yǎng)老領域的幾大突出矛盾。

白濤表示，首先，養(yǎng)老服務供給總量不夠。他舉例稱，按照70歲以上老年人中10%需要養(yǎng)老床位來計算，我國目前養(yǎng)老床位的缺口是300萬張；其次，養(yǎng)老供需對接不順暢，缺少具有公信力的渠道和平臺，讓老百姓能夠及時便捷地獲得高水平的養(yǎng)老服務；第三，專業(yè)人員匱乏。我國目前專業(yè)護理人員只有約50萬人，而失能、半失能老人總數約在4500萬人左右。按照1：4(4名失能老人配一名護理人員)計算，專業(yè)護理人員缺口達1000萬人以上；另外，養(yǎng)老金融領域配套政策目前細化不夠、政策協調不夠，例如參與第三支柱前提是必須參與第一支柱，政策之前相互制衡。

而從養(yǎng)老金融領域來說，老齡人口的上升意味著養(yǎng)老金儲備的壓力陡增。根據國民養(yǎng)老保險董事長葉海生的測算，去年底我國養(yǎng)老金積累約15萬億元，占GDP的比例為12%，而OECD(經濟合作與發(fā)展組織)國家這一比例的平均水平約15%，北歐一些國家則更高。葉海生分析稱，這主要是由于我國多層次養(yǎng)老保障體系中的三支柱發(fā)展不均衡導致。

第三支柱發(fā)展不及預期，如何改善？

事實上，在第三支柱方面，去年11月末開始正式實施的個人養(yǎng)老金制度普遍被認為是發(fā)展第三支柱的“強心針”，因此去年也被一些業(yè)內人士稱作為“第三支柱發(fā)展元年”。

然而，個人養(yǎng)老金制度實行半年后，業(yè)內普遍的評價是“并未達到預期”。此前的統計數據顯示，截至2023年3月，已有3038萬人開立個人養(yǎng)老金賬戶，但其中僅900多萬人完成了資金儲存，儲存總額182億元，人均儲存水平2022元，離每人每年的12000元繳存上限相距甚遠。

“既然有這么好的制度安排，為什么出現只開戶不繳費呢？”白濤分析了三大原因：政策激勵層面不夠、產品吸引力不強、個人養(yǎng)老金賬戶管理操作不便捷。

具體來說，在政策激勵層面，白濤認為，由于個人所得稅有起征點，對于中低收入者來說，不建個人養(yǎng)老金個人賬戶時不用繳稅，建立了之后領取階段反而要繳3%的稅，擠出效應明顯，因此他建議對于低收入人群領取階段考慮零交稅。

中國太保集團總裁傅帆則稱，美國第三支柱稅優(yōu)額度可以達到居民平均收入中位數的11%，而中國是5%左右，因此12000元/人的稅優(yōu)額度上限可以考慮調整。而在繳費環(huán)節(jié)、投資環(huán)節(jié)和領取環(huán)節(jié)，發(fā)展較為成熟的國家會提供不同環(huán)節(jié)納稅的選擇，也可以吸引更多人參與。

在產品方面，目前銀行養(yǎng)老儲蓄類、保險類、理財類、基金類等個人養(yǎng)老金專屬產品多達650多個，分散在不同銀行平臺上。白濤認為，普通消費者大多對于這些產品的風險和收益情況以及產品針對性并不太清楚，建議金融機構針對不同的風險偏好和不同年齡段人群，設計針對性更強的產品。同時，建議打破機構之間的壁壘，構建公共平臺，可以對個人養(yǎng)老金參與者開放所有產品。

傅帆則建議，可利用上海國際金融中心建設的機遇，在上海先行先試個人養(yǎng)老金產品的進一步擴容，例如保險類別的產品可以進一步擴展到重疾、護理、失能、定額終生等保障類產品；對于對接醫(yī)療、養(yǎng)老、護理等優(yōu)質服務資源的養(yǎng)老金融產品給予稅收方面的優(yōu)惠政策，同時允許同業(yè)或者跨業(yè)資源共享；推進全球養(yǎng)老金融平臺的建設，搭建平臺開展全球化養(yǎng)老保險、養(yǎng)老資管以及產業(yè)投資，允許更多國際優(yōu)秀的養(yǎng)老金管理公司受托管理養(yǎng)老金基金，提供全球資產配置的專業(yè)服務，同時引入海外先進產品和服務規(guī)范，反哺國內養(yǎng)老產業(yè)的發(fā)展。

而在機制方面，摩根大通資產管理全球養(yǎng)老金戰(zhàn)略事務與平臺負責人黃嘉正介紹稱，美國在養(yǎng)老保障體系發(fā)展方面會將二、三支柱賬戶打通，且會在第二支柱方面進行默認加入的設置。對此，葉海生和傅帆均表示默認投資機制的建立非常重要，可以在一定程度上幫助人們克服對于“重要但不緊急”的養(yǎng)老儲備在行動上的惰性。

挑戰(zhàn)背后是機遇，金融機構如何抓住機會？

盡管在老齡化的壓力之下，我國養(yǎng)老保障體系的進一步完善還存在一些挑戰(zhàn)。不過，與會的金融業(yè)高管們均一致認為養(yǎng)老產業(yè)將為金融機構帶來巨大的機遇。

“養(yǎng)老產業(yè)是我國經濟的新增長點?！卑诐J為，養(yǎng)老產業(yè)鏈條很長，涉及人數眾多，而且持續(xù)時間很長。這種情況下就業(yè)容量很大，光護理人員就需要上千萬?！拔艺J為養(yǎng)老產業(yè)具有跨金融、地產、醫(yī)療、藥品、文化、娛樂多個領域的特性。這么強的增長拉動效應，是未來很好的經濟增長點。同時，養(yǎng)老也是一個系統工程，任何一個單一行業(yè)和單一企業(yè)都做不了，必須全社會共同努力。只有大家在養(yǎng)老金儲備、養(yǎng)老產業(yè)培育、護理人才培養(yǎng)、服務標準建設等方面共同發(fā)力，才能更好推動養(yǎng)老產業(yè)健康發(fā)展?！?/p>

而如何抓住這樣的機遇，則需要金融機構們各自“修煉內功”。

傅帆表示，保險業(yè)應當把握自身特點，專注專業(yè)，錯位發(fā)力，構建養(yǎng)老金融三個核心能力：一是發(fā)揮資負兩端業(yè)務優(yōu)勢，筑牢保障底線。商業(yè)養(yǎng)老險既能科學籌劃養(yǎng)老資金，也能提供保證收益及身故、失能賠付，專業(yè)價值不可替代。此外，保險機構管理著全國約2/3的企業(yè)年金和職業(yè)年金，起著主力軍作用。二是發(fā)揮社會管理功能，構建康養(yǎng)產服體系。保險的本質是服務，而提供服務也能更好管理風險。近年來，“產品+服務”模式已是保險業(yè)共識。未來，還將在支付與服務銜接上打造更佳體驗。三是發(fā)揮資金融通功能，推動養(yǎng)老生態(tài)建設。保險資金規(guī)模大、期限長、來源穩(wěn)，可充分利用自身與康養(yǎng)產業(yè)長周期之間的匹配，探索產業(yè)鏈投資，構建養(yǎng)老大生態(tài)。

瑞穗金融集團公司執(zhí)行總裁兼首席執(zhí)行官Masahiro KIHARA則認為，在養(yǎng)老金融領域成功的關鍵在于金融機構需要理解每個客戶的真正需求。“每個客戶對未來養(yǎng)老都有不同預期，所以關鍵是機構人員有能力理解客戶的需求，也知道他們對未來的預期，還要孵化出一些產品來滿足這些需求，這些都是實現成功的關鍵?！?/p>

除此之外，金融科技在推動養(yǎng)老金融發(fā)展中的重要作用也被多位與會高管提及?！敖鹑诳萍寄馨缪葜匾巧瑤砗芎玫陌菪?。例如可以利用用戶友好性的整體平臺，為老人提供遠程醫(yī)療，并且進行數字醫(yī)療記錄。金融科技可以讓老年人決定以什么方式，在哪里進行服務并管理他們的資源?！庇寻畋ｋU集團首席執(zhí)行官兼總裁李源祥表示。同時他認為，上海作為國際金融中心擁有獨特的機遇，通過壽險公司和資管公司等機構的共同合作，上?？梢詭硪惶咨鷳B(tài)系統，支持養(yǎng)老金的長期保障，為老齡化這一當前最嚴重的全球性問題提供解決思路。

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