4月9日晚，剛剛官宣倪妮成為全球品牌代言人的索菲亞，2022年財(cái)報(bào)出爐。

公司2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入112.23億元，同比增長(zhǎng)7.8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)10.64億元，同比大幅增長(zhǎng)768.3%；扣非后凈利潤(rùn)9.37億元，同比大幅增長(zhǎng)2859.01%。同時(shí)，公司給出了每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利7元的不菲分紅預(yù)案，按最新股價(jià)計(jì)股息率達(dá)到3.4%。

【資料圖】

公司凈利尤其扣非凈利大增主要原因是前一年基數(shù)太低，2021年公司計(jì)提超9億元資產(chǎn)減值，其中主要是恒大的應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款，導(dǎo)致凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別只有1億出頭以及3000多萬(wàn)元。從2022年年報(bào)來(lái)看，公司仍計(jì)提了約1.6億元資產(chǎn)減值，至此，恒大的影響趨于消退。

2022年，公司毛利率仍有輕微下滑，為自2018以來(lái)連續(xù)第五年。其中，占營(yíng)收八成以上的衣柜及其配套產(chǎn)品的毛利率錄得34.32%，下滑1.4個(gè)百分點(diǎn)。

恒大影響漸退

索菲亞年報(bào)開(kāi)篇，是以公司董事會(huì)名義的一封致股東信，題為“以?shī)^斗，赴征途！”。信中公司稱，“如果要用一個(gè)詞來(lái)形容我們的2022年，那一定是：逆風(fēng)前行”。

從公司的營(yíng)收和凈利潤(rùn)來(lái)看，整體匹配得上這樣的形容。

在2022年國(guó)內(nèi)疫情多點(diǎn)爆發(fā)、房地產(chǎn)市場(chǎng)深刻調(diào)整背景下，公司營(yíng)業(yè)收入依然實(shí)現(xiàn)了7.8%的增長(zhǎng)，連續(xù)第二年突破百億。凈利潤(rùn)則由于去年基數(shù)低，出現(xiàn)巨大增幅，其中凈利潤(rùn)10.64億元，同比增長(zhǎng)768.3%，扣非后凈利潤(rùn)9.37億元，同比增長(zhǎng)2859.01%。

回顧2021年，公司營(yíng)收104億元，但凈利潤(rùn)僅1.23億元，扣非凈利潤(rùn)僅有3167萬(wàn)元，分別同比分別下滑90%和97%，為索菲亞2011年上市以來(lái)乃至有公開(kāi)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以來(lái)未有之大調(diào)整。而凈利潤(rùn)大降的原因，來(lái)自大額計(jì)提資產(chǎn)減值。

2021年，經(jīng)公司對(duì)可能發(fā)生減值損失的應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、存貨、其他非流動(dòng)資產(chǎn)等資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試后，計(jì)提各項(xiàng)減值損失合計(jì)9.27億元。計(jì)提大部分來(lái)自恒大，2021年公司對(duì)單項(xiàng)應(yīng)收款項(xiàng)單獨(dú)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金額6.44億元，其中恒大集團(tuán)及其附屬公司應(yīng)收款項(xiàng)單獨(dú)計(jì)提6.42億元。

2022年來(lái)看，公司資產(chǎn)減值仍有發(fā)生，但已經(jīng)大幅下降到約1.62億元。其中，2022年公司對(duì)單項(xiàng)應(yīng)收款項(xiàng)單獨(dú)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金額5198.14萬(wàn)元，而風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別較高的大宗客戶單獨(dú)計(jì)提5170.21萬(wàn)元。此次，公司未披露該大宗客戶具體名字。

分析人士指，隨著2022年進(jìn)一步計(jì)提，恒大的影響將退去。

多品牌戰(zhàn)略效果初顯

公開(kāi)資料顯示，索菲亞主營(yíng)全屋家具(包括衣柜、櫥柜、門(mén)窗、墻板、地板、家品、家電、衛(wèi)浴等)的設(shè)計(jì)研發(fā)和生產(chǎn)銷售，于2011年在深圳證券交易所成功上市，是行業(yè)內(nèi)首家A股上市公司。

公司在致股東信中稱，“第一個(gè)十年(2001年-2011年)，我們開(kāi)創(chuàng)了中國(guó)定制衣柜的先河，并奠定了公司發(fā)展的基石；第二個(gè)十年(2011年-2021年)，我們通過(guò)品類延伸，營(yíng)業(yè)收入突破100億；2021年我們開(kāi)啟了第三個(gè)十年，確立了公司”多品牌、全品類、全渠道“的戰(zhàn)略方向，沖擊更宏偉的目標(biāo)”。

從2022年的情況來(lái)看，雖然索菲亞單一品牌仍然貢獻(xiàn)總營(yíng)收的85%，但其他品牌也取得不俗成績(jī)，“多品牌、全品類、全渠道”戰(zhàn)略似乎初見(jiàn)成效。

2022年，定位中高端的索菲亞品牌實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入95.09億元。報(bào)告期內(nèi)索菲亞工廠端平均客單價(jià)18498元，同比增長(zhǎng)28%。索菲亞品牌擁有經(jīng)銷商1781個(gè)，專賣店2829家，其中省會(huì)城市門(mén)店數(shù)占比11%(收入占比24%)，地級(jí)城市門(mén)店數(shù)占比20%(收入占比26%)，四五線城市門(mén)店數(shù)占比69%(收入占比51%)。

定位大眾市場(chǎng)的米蘭納品牌實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.2億元，同比大幅增長(zhǎng)242.6%。報(bào)告期內(nèi)米蘭納工廠端平均客單價(jià)13023元，同比增長(zhǎng)17%。米蘭納品牌共有經(jīng)銷商465個(gè)，專賣店338家。

定位高精人群的司米品牌實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.4億元。報(bào)告期內(nèi)司米品牌櫥柜產(chǎn)品工廠端平均客單價(jià)12197元；在已轉(zhuǎn)型整家策略的門(mén)店中，訂購(gòu)衣柜、櫥柜等全屋產(chǎn)品的工廠端平均客單價(jià)達(dá)32067元，整家策略提升客單值的效果明顯。司米品牌擁有經(jīng)銷商615個(gè)，專賣店614家，其中全屋店已達(dá)77家，衣柜上樣門(mén)店數(shù)量達(dá)131家。

同樣定位高精人群的華鶴品牌2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.69億元，同比增長(zhǎng)14.09%。華鶴品牌共有經(jīng)銷商328個(gè)，專賣店319家，全品類展示門(mén)店數(shù)量達(dá)148家。報(bào)告期內(nèi)華鶴木門(mén)產(chǎn)品工廠端平均客單價(jià)8211元。

不過(guò)，公司的毛利率近年下滑態(tài)勢(shì)2022年仍在持續(xù)。公司家具業(yè)務(wù)毛利率為32.49%，輕微下滑0.58個(gè)百分點(diǎn)。其中，絕對(duì)主力產(chǎn)品“衣柜及其配套產(chǎn)品”毛利率錄得34.32%，下滑1.4個(gè)百分點(diǎn)。公司一位內(nèi)部人士稱，毛利率輕微下滑主要受到原材料漲價(jià)影響，目前環(huán)比來(lái)看已經(jīng)在回升。

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）

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