2023年以來(lái)，各地城投公司相繼爆出城投債到期難以兌付事件，地方城投的債務(wù)危機(jī)成了公開(kāi)的秘密。此前，砂石骨料網(wǎng)曾報(bào)道過(guò)，貴州遵義最大城投近156億元銀行債務(wù)整體展期20年，2023年，城投債預(yù)計(jì)總還款規(guī)模約4.4萬(wàn)億，償債壓力狂飆。

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有業(yè)內(nèi)人士指出，城投在地方主要承擔(dān)融資以及建設(shè)職能，地方政府在土地出讓金下滑的背景下，償債能力會(huì)遇到挑戰(zhàn)。積極尋找新的“變現(xiàn)方式”將會(huì)成為城投公司的首要任務(wù)。亦有業(yè)內(nèi)人士戲稱“砂石骨料或?qū)⒊蔀槌峭豆尽钡木让静荨?/p>

土地財(cái)政收入大幅下滑 債務(wù)規(guī)模快速擴(kuò)張

中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)指出，多年來(lái)，地方政府為了追求經(jīng)濟(jì)發(fā)展和提升城市競(jìng)爭(zhēng)力，通過(guò)加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等手段刺激經(jīng)濟(jì)。在財(cái)權(quán)與事權(quán)不匹配的情況下，地方政府通過(guò)擴(kuò)大以城投債為主的隱性債務(wù)規(guī)模來(lái)滿足不斷增長(zhǎng)的資金需求。城投債發(fā)行速度大大超出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和財(cái)政收入增長(zhǎng)速度，風(fēng)險(xiǎn)暴露在所難免。

據(jù)了解，地方政府和城投平臺(tái)最大的收入來(lái)源都是土地的一級(jí)整理和土地出讓收入。近兩年房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)下行，一些三四線城市土地市場(chǎng)跌入冰點(diǎn)，政府土地出讓及相關(guān)收入驟降，城投平臺(tái)的滾債模式難以為繼。數(shù)據(jù)顯示，2022年，全國(guó)土地出讓金實(shí)現(xiàn)55386.36億元，同比下滑25.71%；2023年1-4月，全國(guó)土地出讓金實(shí)現(xiàn)2711.53億元，同比下滑26.35%。

有金融界人士表示，地方政府從土地財(cái)政轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展會(huì)有一定的陣痛期，總體來(lái)看，以局部問(wèn)題為主，一些中西部，甚至東部一些地級(jí)市、縣區(qū)面臨的挑戰(zhàn)較大。亦有媒體表示，城投市場(chǎng)的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)通常小于輿論宣傳，因此更需理性對(duì)待城投輿情，辯證看待債務(wù)問(wèn)題。但不可否認(rèn)的是，城投債務(wù)已經(jīng)上升到了一定程度，才會(huì)引來(lái)多方關(guān)注。當(dāng)前，合理高效化解債務(wù)壓力才是關(guān)鍵所在。

加速布局砂石骨料 提升變現(xiàn)能力

隨著近幾年砂石骨料的快速發(fā)展，地方城投入局不是一件新鮮事。但值得注意的是，地方城投正在加速布局砂石骨料業(yè)務(wù)，且已有城投公司明確提出要轉(zhuǎn)變思路，尋求新的資源，砂石骨料業(yè)務(wù)亦被視作提高變現(xiàn)能力的新路徑。

2023年3月，湖南益陽(yáng)城投集團(tuán)黨委書(shū)記/董事長(zhǎng)丁曉明在2023年度砂石工作調(diào)度會(huì)上明確表態(tài)：“要高站位看待砂石產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，全集團(tuán)公司上下要高度重視、統(tǒng)一思想。要高目標(biāo)定位，科學(xué)有效地制定方案，確保砂石產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值不斷提升，助力實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司‘五一二五’年度目標(biāo)任務(wù)?！睋?jù)悉，湖南益陽(yáng)城投集團(tuán)手上握有益陽(yáng)市洞庭湖及資江干流河道采砂權(quán)，由該集團(tuán)子公司曉日砂石有限公司，主管相關(guān)開(kāi)采及銷(xiāo)售事項(xiàng)。

不久前，中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)在報(bào)道中提到，江西一家城投公司通過(guò)公開(kāi)競(jìng)標(biāo)的方式拿下了所在市的砂石資源經(jīng)營(yíng)權(quán)。公告顯示，劃轉(zhuǎn)標(biāo)的超過(guò)200億元，公司資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)規(guī)模將有所擴(kuò)大，繼而增加市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

該公司負(fù)責(zé)人直言，“以往能夠提升‘變現(xiàn)能力’的是土地業(yè)務(wù)。但是隨著市場(chǎng)景氣度發(fā)生變化，我們也在轉(zhuǎn)變新的視角，尋求新的資源。砂石資源和城投平臺(tái)息息相關(guān)，無(wú)論是房地產(chǎn)行業(yè)還是基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，都離不開(kāi)砂石。砂石是建筑、道路、橋梁、水利、水電等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)用量最大、不可替代、不可或缺的材料，是我國(guó)當(dāng)前消費(fèi)量最大的礦產(chǎn)資源。將砂石資源配置給公司，可以給城投帶來(lái)更多的經(jīng)營(yíng)性收入?！?/p>

債務(wù)壓身、尋找新路，對(duì)于城投公司來(lái)說(shuō)，加大砂石骨料布局或許能夠緩解其目前進(jìn)退維谷的局面。但對(duì)于砂石企業(yè)來(lái)說(shuō)，越來(lái)越多的地方城投加速布局砂石骨料業(yè)務(wù)，無(wú)疑會(huì)加大投資風(fēng)險(xiǎn)，加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

砂石骨料網(wǎng)還是那句話，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

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