相比2019年凈利潤虧損3.56億元，湯臣倍健(300146.SZ)終于在2020年扭虧為盈。

據湯臣倍健3月5日晚間發(fā)布的業(yè)績報顯示，2020年，公司實現營業(yè)收入60.95億元，同比增長15.83%;歸屬于上市公司股東的凈利潤15.24億元，同比大增528.29%。

回顧前期，公司2019年業(yè)績出現虧損，主要受2018年海外并購的澳大利亞益生菌企業(yè)Life-Space Group Pty Ltd(下稱“LSG”)的商譽及無形資產計提減值拖累。若以2019年未對因合并LSG形成的商譽及無形資產計提減值的情況下歸屬于上市公司股東的凈利潤10.46億元為對比基數，2020年同比增長45.71%。

湯臣倍健對LSG的整合效果如何，還有待考驗。雖然2020年LSG實現收入5.67億元，同比增長23.94%，但仍呈現略微虧損狀態(tài)。年報顯示，廣州湯臣佰盛有限公司是湯臣倍健設立的子公司，是一家間接控股LSG的境內特殊目的公司，2020年，該公司凈利潤虧損746.70萬元。

湯臣倍健方面表示，公司和 LSG 仍需在財務管理、客戶管理、資源管理、業(yè)務拓展、企業(yè)文化等方面進行融合。

支撐湯臣倍健2020年業(yè)績增長的，主要是以公司境內業(yè)務為主。據顯示，2020年，主品牌“湯臣倍健”實現收入35.78億元，同比增長11.41%;關節(jié)護理品牌“健力多”實現收入13.13 億元，同比增長 10.37%;“Life-Space”國內產品實現收入1.32 億元。

過去的兩年，保健食品行業(yè)的監(jiān)管政策不斷升級，其中一項是限制醫(yī)保卡消費保健食品，這對于像湯臣倍健這樣從零售藥店起家的保健食品企業(yè)而言，無疑會面臨一定的沖擊。

第三方機構歐睿數據顯示，2020年中國藥店膳食營養(yǎng)補充劑增速為-16.9%，相比之下，湯臣倍健仍維持2.6%增長，扛住行業(yè)下行趨勢。不過，公司也在向其他渠道突圍，其中之一是發(fā)力線上渠道。2020年，公司初步完成了電商業(yè)務、功能食品、OTC業(yè)務的戰(zhàn)略架構的調整和搭建。這一年，公司境內業(yè)務線上渠道收入實現同比增長 62.77%。

湯臣倍健董事長梁允超表示， 2021年公司將聚焦全營銷鏈項目，希望再用兩年左右時間基本完成對傳統(tǒng)核心業(yè)務板塊全面數字化改造和賦能，2021年也將重點聚焦電商倉儲和物流系統(tǒng)建設和布局，實現線上to C的數據閉環(huán)。

關鍵詞： 湯臣倍健 電商倉儲