根據(jù)回購股份方案，天準(zhǔn)科技擬以自有資金通過集中競價交易方式回購股份，回購資金在8750萬元(含，下同)~1.75億元區(qū)間，回購價格不超過35元/股(含)，對應(yīng)的回購數(shù)量為250萬股~500萬股，占該公司總股本的1.29%~2.58%，實施期限為12個月內(nèi)。

天準(zhǔn)科技稱，回購的股份將全部用于員工持股計劃或股權(quán)激勵，并在回購?fù)瓿珊笕陜?nèi)予以轉(zhuǎn)讓;若公司未能以本次回購的股份在股份回購實施結(jié)果暨股份變動公告日后三年內(nèi)轉(zhuǎn)讓完畢，則將依法履行減少注冊資本的程序，未轉(zhuǎn)讓股份將被注銷。

此次回購計劃是徐一華今年8月14日提出的建議。根據(jù)天準(zhǔn)科技公告，他的理由在于，“基于對公司未來發(fā)展的信心和對公司價值的認(rèn)可，為建立完善公司長效激勵機(jī)制，充分調(diào)動公司員工的積極性，有效地將股東利益、公司利益和員工個人利益緊密結(jié)合在一起，促進(jìn)公司健康可持續(xù)發(fā)展。”

鄭培敏分析稱，天準(zhǔn)科技的此舉說明了三點，一是主觀上看好公司，二是客觀上有現(xiàn)金，三是股價不高(才比發(fā)行價高不到20%)。

公告次日，也就是8月18日，天準(zhǔn)科技的股價開盤高開高走，但是僅短暫沖高，之后漲幅回落，維持在3%~4%左右，走出一根綠色長上影線。全天成交有所放量，成交額為1.47億元，換手率為6.71%，股價收報30.38元/股，這相較發(fā)行價25.5元/股高出19.14%，也就是不到科創(chuàng)板一個漲停板的距離。

對于此次回購計劃對天準(zhǔn)科技未來發(fā)展及維持上市地位等可能產(chǎn)生的影響，該公司稱，1.75億元上限股份回購金額，不會對公司的經(jīng)營、財務(wù)和未來發(fā)展產(chǎn)生重大影響，公司有能力支付回購價款。

截至2020年3月31日(未經(jīng)審計)，天準(zhǔn)科技的資產(chǎn)負(fù)債率為15.85%，母公司貨幣資金為11.94億元。“本次回購股份資金來源為公司自有資金，對公司償債能力不會產(chǎn)生重大影響。”天準(zhǔn)科技稱。

當(dāng)然，該公司也提示稱，回購方案存在不確定性風(fēng)險，比如回購期限內(nèi)股價持續(xù)超出回購價格上限，若發(fā)生對股價、經(jīng)營、財務(wù)等重大影響的事件……等等，都可能導(dǎo)致回購方案無法順利實施。

對于科創(chuàng)板上市公司實施員工持股或股權(quán)激勵需要關(guān)注的重點，鄭培敏對第一財經(jīng)記者稱，在證監(jiān)會和交易所的規(guī)則框架下，一企一策，每家公司規(guī)模、成長性、上市時點、股價走勢、當(dāng)前股價人員規(guī)模、企業(yè)文化、老板風(fēng)格等都不同，比如，激勵人數(shù)比較多，說明公司的人力資本依賴度色彩比較重，大概率也是科技含量比較高;業(yè)績考核指標(biāo)高，說明管理層對自己要求高，也對公司有信心。

他同時稱，“科創(chuàng)板的股權(quán)激勵(上市前、上市后)都比傳統(tǒng)核準(zhǔn)制板塊開放多了，這個改革很好。當(dāng)然，距離成熟資本市場還有努力趕上的差距。”

業(yè)績承壓

第一財經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，在科創(chuàng)板156家上市公司中，天準(zhǔn)科技當(dāng)前股價相較發(fā)行價的漲幅較小。這背后，是業(yè)績承壓明顯。

天準(zhǔn)科技是科創(chuàng)板首批上市公司之一。該公司發(fā)行價為25.5元/股，2019年7月22日上市首日股價經(jīng)過劇烈震蕩，最高沖至70.09元/股，最低下探至30.67元/股，全天收報47.06元/股，上漲85.88%。此后的幾個交易日處于震蕩上行走勢，于2019年8月5日沖至71.98元/股，之后一路震蕩下行，由此也成為歷史最高價，曾一度跌破發(fā)行價，下探至21.87元/股。

該公司主要服務(wù)于工業(yè)領(lǐng)域客戶，幫助工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)數(shù)字化、智能化發(fā)展，主要產(chǎn)品為工業(yè)視覺裝備。

在招股說明書的報告期內(nèi)，也就是2016年度~2018年度期間，天準(zhǔn)科技的營收和凈利潤均處于同比上漲態(tài)勢，但是上市后的首份年報便出現(xiàn)凈利潤同比下滑。

2019年報顯示，天準(zhǔn)科技營收同比上漲6.45%，但凈利潤同比下滑11.96%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為凈流出狀態(tài)，凈流出953.37萬元，同比下滑109.70%。對于凈利潤下滑的原因，該公司稱，主要因為當(dāng)期加大了研發(fā)投入和業(yè)務(wù)開拓。

再到2020年一季度，天準(zhǔn)科技營收同比下滑4.03%，凈利潤則走向虧損，虧損184.63萬元。該公司則稱，主要原因系公司業(yè)務(wù)存在季節(jié)性波動，2016年~2019年各年第一季度凈利潤分別為-808.51萬元、-1175.44萬元、179.01萬元、76.94萬元，均處于微利或虧損狀態(tài)。

2020上半年，該公司的業(yè)績也不樂觀。根據(jù)業(yè)績預(yù)告，天準(zhǔn)科技預(yù)計2020年半年度實現(xiàn)凈利潤為 304.36萬元左右，同比減少66.87%左右;扣非后的凈利潤虧損519.63萬元左右，與上年同期相比，將減少1281.35萬元左右，同比減少168.22%左右。

對于業(yè)績下滑的原因，天準(zhǔn)科技解釋稱，一方面是出于持續(xù)開拓新業(yè)務(wù)，在研發(fā)、銷售、服務(wù)等方面持續(xù)加大投入等原因;另一方面，公司營業(yè)收入、凈利潤季節(jié)性不均衡的特點依然明顯，過去三年上半年凈利潤金額均較小。

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